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政策红包年末派发 基金急进海螺水泥

时间:2019-12-11 07:48

  本报记者 游敏常

  据《证券日报》基金周刊独家观察,一季度末104只基金重仓持有海螺水泥市值合计187.05亿元,浮亏22亿元并未让基金轻易离场,以基金为首的主力机构资金净卖出还不到1亿元

  记者 王涛

  上周,沉寂已久的水泥板块终于借政策利好,迎来了一波反弹行情,龙头海螺水泥也因此重获机构关注,成为其上周增仓最多的股票。然而,有券商分析人士对《证券日报》记者表示,短期的政策刺激并不足以让水泥板块形成大的行情,由于前期利好基本上已经兑现,后续变化还得看水泥价格如何变化。

  ■本报记者 赵学毅

  昨日,加息的靴子落地后,A股早盘高开,涨幅居前的多是煤炭股和建材股等周期性股票,多只水泥股涨幅抢眼,与大盘振荡诸多个股破位下跌相比,海螺水泥、天山股份等技术走势都不错,目前在强势振荡。从成交量和相关数据看,资金并没有大幅撤离水泥股,水泥股背后隐藏着什么利好?从机构反馈的结果看,近看由于各地拉闸限电导致水泥需求旺盛价格大涨,多家券商认为,水泥价格的火热可能一直延续到春节;远看明年是十二五开年,保障房、高铁和水利水电投资都会大幅提升水泥的需求,国泰君安预测,明年水泥实际净增产能9000万吨。

  11月30日,工信部发布了《水泥行业准入条件》,从项目建设条件与生产布局等多个方面对水泥行业准入门槛作出明确规定,以进一步抑制产能过剩和重复建设。受该利好政策刺激,基金等机构上周连续5个交易日增仓海螺水泥。根据指南针机构密码数据,上周机构总共净流入海螺水泥的资金达5.08亿元,而该股也因此一跃成为上周最受机构欢迎的股票。

  截至4月22日,一季度基金第三大重仓股海螺水泥4月以来累计下跌1.28%,虽然总体跌幅不大,但其振幅惊人。4月7日至4月18日,短短12个交易日海螺水泥最大跌幅11.27%。有人戏称,重仓基金本想“假摔”却不小心“崴脚”。

  水泥股成长的逻辑

  尽管临近年底,水泥股板块突然迎来了一波上涨行情,但券商分析人士仍然对明年该板块的投资存在很大分歧。北京某大型券商一位分析人士向《证券日报》记者表示,拉闸限电告一段落之后,各公司会陆续复工,水泥价格可能会出现回落,如果价格往下跌的局面出现,大家不会坚定看好后市,而是选择再次观望。“中期来看,由于明年产能投放减少,我们中期仍然看好水泥股。”该人士强调。

  据《证券日报》基金周刊记者观察,最新披露的基金一季报显示,共有104只基金重仓持有海螺水泥,11.27%的最大跌幅将使得这些基金账面浮亏22亿元。不过这关键的12天,以基金为首的主力机构资金净卖出还不到1亿元。有研究人员指出,正是因为持续的重仓持有,这些基金4月以来的平均业绩跑输同侪4成。

  “水泥股春天来临”、“明年下半年水泥行业的机会将是新中国成立以来最大的一次机会”,近期券商对于水泥股这个国内限产的周期性行业空前一致看好。

  而深圳某综合类券商分析人士则对水泥板块明年投资较为乐观。按照他的观点,由于明年产能增幅明显减少,从今年拉闸限电的情况来看,说明需求对产能的减少很敏感,一旦出现供给不足的情况,水泥的价格弹性会很大,因此,他们对明年水泥的价格很乐观,认为水泥板块全年都会有行情。

  “需求保护,供给端持续减少,企业心态趋稳,我们看好水泥行业中长期景气回归!”北京一建材业分析师对《证券日报》基金周刊记者表示,“虽然4月份海螺水泥股价出现了一轮快速下跌,但绝大多数基金并未减少筹码,说明这些资金依然确信其二季度盈利增长。”

  目前市场对水泥行业的担忧主要有三个方面:2011年宏观调控年,水泥需求增长存在不确定性;明年一季度水泥进入淡季,价格会从高位大幅回落;明年或者后年政府放开水泥限批政策。

  24只基金提早布局海螺

  12天大跌11.27%

  中金研究员罗炜、关雪认为,这三个方面的预期不足为虑,因为明年政府在加大货币政策力度的同时财政政策表现将更为积极,保障房、高铁以及水利水电投资将增大;在明年一季度的行业淡季,企业对区域市场(尤其是华东和华南市场)价格掌控力增强,价格环比下跌幅度将小于市场担忧,这意味着明年一季度业绩将同比大幅增长;另外,政府放开限批政策会是有原则、有选择地放开,回到2009年之前的审批状态的可能性很小。对于买入时机,他们认为春节前后为水泥消费淡季,水泥价格将有所调整,如果股价因此调整,将成为更好的买入机会。

  早在三季度,基金已经积极布局海螺水泥了。根据WIND数据统计,今年9月末,共有24只持仓该股,总持股数为11859.81万股,占公司流通股比重的4.45%,其中重仓基金数目为23只,合计持有10260.81万股,占其流通盘的3.85%,环比二季度末增加3710.54万股。

  公募私募联手减筹1.18亿元

  新财富2010非金属建材类最佳分析师国泰君安韩其成更高调,称“明年下半年水泥行业的机会将是新中国成立以来最大的一次机会”,全年有50%-100%的空间。他认为,水泥股上半年没有什么太大的机会。明年下半年中国水泥行业新投产的生产线已经为零了,一旦在旺季水泥价格就会爆发式地上升。水泥股会对行业的情况提前反应,比如如果明年5月份房地产销售开始见底,那3、4月份就可以开始买水泥股了。

  共有18家基金公司持仓海螺水泥,以持仓基金数目而论,交银施罗德和泰达宏利最多,二者旗下均有3只基金重仓该股。交银施罗德系总共持有2461.99万股,占流通股比重的0.92%。其中,交银施罗德精选、交银施罗德成长、交银施罗德主题优选分别重仓持有1292.01万股、900万股和269.89万股。泰达宏利系则合计持有该公司1358.07万股,占其流通盘的0.51%。其中,泰达宏利市值优选、泰达宏利效率优选、泰达宏利风险预算分别持有849.98万股、488.09万股和20万股。此外,光大保德信、申万巴黎和易方达均有2只基金重仓。

  根据指南针机构密码数据,4月7日至4月18日,基金等主力机构持仓海螺水泥下降0.14个百分点,净卖额9440.3万元,其中机构买入额35.54亿元,卖出额36.48亿元;私募基金同时也出现减仓,12天合计减仓0.01%,买入额1.33亿元,卖出额1.57亿元,私募基金净卖额2334.49万元;与此同时,散户悄然增仓0.14%,净买额11775.18万元,买入额和卖出额分别为17.37亿元、16.19亿元。从买入成本上分析,私募基金买入成本最低,仅40.83元,以公墓基金为首的主力机构买入成本为40.94元,散户买入成本更高,为41元。

  湘财证券研究员黄诗涛更认为,虽然大面积限电行为已经结束,但目前的价格说明了市场需求的火热。南方施工旺季可持续到春节前,水泥价格的火热很可能一直延续到春节。

  分基金来看,华安宏利持仓最多,总共持有1599万股,占公司流通股比重的0.6%,同时该基金也是24只持仓基金中,唯一的非重仓基金。交银施罗德精选、富国天益价值、富兰克林国海潜力组合和交银施罗德成长则紧随华安宏利之后,分别持有海螺水泥1292.01万股、1266.27万股和974.88万股,占公司流通盘的0.48%、0.47%、0.37%和0.32%。

  在这12个交易日里,海螺水泥股价累计下跌3.28%,最大跌幅深至11.27%。据交易数据,海螺水泥4月7日最高价43.05元,创造了2007年10月22日以来新高,与2007年10月12日历史最高价47.92元仅差10%;随后一路下跌,4月18日最低价38.2元。

  上半年机构精准踩点

  四季度机构再增仓8.05亿元

  《证券日报》基金周刊记者注意到,海螺水泥的这次下跌与4月8日的一则公告有关,该公告披露,公司股东平安信托于2010年10月8日至2011年4月7日通过上海证券交易所交易系统累计减持公司股份17664万股,约占公司总股本的5%。减持后,平安信托仍持有公司5436万股股份,约占1.54%。未来12个月内,平安信托不排除有继续减持公司股份的可能。按2010年底持股量估算,平安信托累次减持海螺水泥套现最少已64.48亿元。

  昨日大盘高开低走,建材板块也因此受拖累,不过红盘的建材股仍不少,昨日收盘,被券商看好的“四大金刚中”,华新水泥、海螺水泥、冀东水泥分别上涨7.18%、10.91%和1.22%,只有天山股份午后突然放量杀跌。

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