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新春前两周私募二分之一亏本 世富1期当先

时间:2019-11-22 14:05

  匡志勇

  《投资者报》记者 薛玉敏

  好买基金研究中心 袁方

  CPI仍然高企,经济增速缓慢向下,股市基本面仍处于类滞涨状态。资金供应商,从银行到民企,社会资金链仍然紧绷且预期中的松绑措施并未出台。多名私募基金经理称,下半年可能还会不断有坏消息爆出,预期中的好消息却不多,总体上不看好下半年行情。

  大家的目光还聚集在2010年的冠军英雄时,新一年的排名大战已经悄然打响。

  2010年7月,好买基金研究中心通过长期的数据量化分析及跟踪调研后,推出了私募基金中看好的十家“明日之星”,希望能够挖掘出具有良好潜质,未来能够快速成长,带给投资者充实回报的私募基金公司。在经过了下半年的6个月后,有必要回头审视我们的推荐以及持续的跟踪情况。

  深圳铭远投资的投资总监王志忠对《第一财经日报》记者称:“目前情形下,如果说还有什么好消息,就是蓝筹股估值较低。其他无论是政策面、资金面、企业基本面,主要都还是坏消息。整体上,下半年A股应该很难有大牛行情。”持类似看法的还有龙腾资产管理公司董事长吴险峰,吴险峰对下半年行情持中性偏空看法,支持他继续持仓的理由是:“市场大幅下挫空间有限,而向上空间却很大。”翼虎投资董事长余定恒更是直言不讳地称:“不排除下半年继续创新低。”

  进入2011年,大盘在震荡中下跌。很多中小散户好不容易在去年9、10月份赚到一点钱,就已经在新年伊始被吞噬掉,很多私募业绩也发生了大变化。

  在整个2010年的下半年中,整个市场的行情波澜反复,7月初时还有一批基金经理没有从2季度的深幅调整中缓过神,将下半年的整体策略定位中性或偏于谨慎,但事实却是,整个3季度是2010年中最好的投资时机,中小盘股出现了一波明显的上涨行情,个股中不乏翻倍的涨幅。接近国庆节时,大盘股又集体走强,实现了很多人预测已久的“风格转换”,就在投资者们普遍预测市场将进一步走高,可能会创出新高时,2010年的市场在延续了一月的上涨后见顶,11月中旬开始,沪深300指数及中小板指等都开始了下跌,并最终延续到了新年后,这与众多机构的预测相背离。

  王志忠虽然不看好未来大盘走势,但铭远投资旗下四只信托基金目前仓位还保持在四五成的水平。“我们主要以自下而上的方式来配置股票,再差的行情中总有好公司,有好股票。因此还会保持一定仓位水平。”目前铭远投资持仓品种主要包括医药股、新材料和新技术领域的股票。王志忠透露:“医药股是防御品种,且长期投资价值良好。目前市场对于传统产业公司有了充分挖掘,我们发现一些新兴产业公司每年能有50%以上甚至成倍的增长,铭远投资现在重点关注新材料和新兴技术领域的公司,对于这些行业,所有的投资经理都需要一个了解和认知的过程,我们希望先行一步,提前抓住潜力股。”对于下半年的行情,王志忠计划在预期的调整行情中,低成本买进优质企业股票,目前空出来的仓位,就是计划在下半年加仓。

  可能要人质疑,刚刚才两个星期,时间太短很难去判定成绩好坏。但我们起码能看到在新一年的震荡市中,已经有崭露头角的新面孔。

  尽管行情起伏变化巨大,大小盘风格转换以及市场见顶等超预期因素出现,但我们推出的“明日之星”组合仍取得了较为理想的收益。根据好买基金研究中心的数据统计,运行满2010年下半年的私募基金共476只,其半年的平均收益为16.38%,而前1/3水位线为19.96%。如果将“明日之星”的9只基金(未算入财富成长,因其旗下的第一只产品成立于2010年7月29日,未能跑满下半年)作为一个组合,其组合的平均收益率为24.47%,成绩较为理想。

  龙腾资产吴险峰目前仓位水平大概在四成左右,兼具防御和进攻特征。龙腾系列基金有两成仓位属于防御品种,包括医药股、商业股中的大商股份(600694.SH)和铁路股大秦铁路(601006.SH)。吴险峰称大秦铁路股息率很高,是优质防御品种,放一两年也不会亏。龙腾基金的进攻品种主要包括北斗概念股以及一些提价概念股。吴险峰称,中国北斗系统应用市场非常广阔,目前的四五家上市公司都有着很大机会,值得今后数年长线持有。至于提价概念股,主要是短线品种。吴险峰称:“预计下半年仓位水平在三到八成之间,其中防御品种控制在三成仓位以内,依靠进攻品种的仓位变化来获取盈利或规避风险。”

  世富投资的世富1期则成为今年前两周中,异军突起的一只私募力量,收益率高达8.5%。排名第二的常士杉仍在背后紧追不舍,管理的世通8期收益率为5.44%。

图片 12010年下半年“明日之星”组合业绩表现

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  最差劲的莫过于吴险峰管理的龙腾5期,还有石波的尚雅系列,亏损幅度都超过5%。

  从9只基金的具体排名及表现来看,在总476只基金中,有6只跑入了前1/3,分别是铭远巴克莱、龙腾、华宝1号、展博1期、鼎锋成长1期及翼虎成长,而铭远巴克莱更是排入了下半年总排名的前10。从与指数的比较来看,跑赢指数的基金为5只,略超过一半。

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  平均亏损0.27%

2010年下半年“明日之星”业绩

  股市在经过去年12月份的下跌后,市场很多人士就在盼望着新年行情,但没有想到的是,国内同欧美股市背道而驰,美国道琼斯接创新高,而国内股市仍然跌跌不休。

排名

  截止到1月17日,2011年的前两个星期上证指数下跌了3.6%,深证综指更是下跌了8.5%。去年领涨的医药、新兴产业等中小盘股开始降温,进行了大幅度调整。

基金名称

  而去年排名靠前的私募大佬们正是凭借上述板块,才能脱颖而出。迈入新一年,曾经的高回报的股票成为烫手山芋,如果没能及时调仓,肯定会深受其害。

管理人

  根据Wind数据显示,截至17日,一共有579只产品公布了新的净值,平均亏损了0.27%。其中有311只产品发生了亏损,占到整体的53%。

基金经理

  即使和大期大盘相比,还是有28只产品无力战胜市场,跌幅超过3.6%。

成立日期

  世富1期异军突起

计算终止日

  尽管悲观谨慎氛围笼罩市场,但是来自广州市世富成长投资企业管理的世富1期却突破重围,前两周净值增长了8.5%,超越大盘12个百分点。

2010年下半年收益率%

  资料显示,世富公司是由专户阳光化而来,其团队之前的业务不仅包括A股,还包括港股、PE,以及旅游业、制造业等实业项目投资。2010年10月份,发行了第一期阳光私募产品:世富1期。

绝对

  在官方网站上只披露了受托人以及托管银行、证券经纪商等资料,有关投资经理简介没有只言片语。值得注意的是,虽然目前的收益率较好,但目前净值仍在面值以下,为0.9968元。该只产品的名称像极了去年的冠军世通1期,但是能否走得长远还是未知数。

相对沪深300

  排名第二的是世通8期,其管理人是去年的冠军常士杉,该产品是去年12月27日成立。成立不到一周,净值就增长了5.44%,主要得益于对高铁相关股票的配置。早在去年12月初,常在接受采访时就提到,高铁将是2011年的一个炒作热点。他告诉《投资者报》记者:“今年仍然要从‘十二五’规划中找投资热点,但找什么已经和2010年发生了变化。2010年时画大饼,任何相关的概念都能拿来炒一波,但是2011年,是要寻找真正分得蛋糕的公司。”

9/476

  排名第三的是玖歌投资,截至1月7日,净值增幅有5.3%。它的管理者是上海玖歌投资管理有限公司,投资经理没有公布。公司成立于2002年3月,是较早的投身资本市场的一群人,发行阳光私募产品是在去年的9月份。

铭远巴克莱

  收益增幅超过5%的还有两只产品,分别是铭远2期和六禾成长。铭远2期投资经理为王志忠,去年排名前五,现担任深圳铭远巴克莱的总经理。今年前两周,铭远2期获得了5.15%的增长。不过令人担心的是,王志忠旗下的产品重仓的医药股,今年以来开始大幅度调整,不知道最新的净值是否会有大的调整。

铭远

  六禾成长,今年前两周的增幅为5.02%,其投资经理为沈程翔。他在上海六禾投资公司担任金融产品总监,主要负责六禾理财产品的设计与管理,并兼顾金融行业研究和投资。曾就职于某资产管理有限公司,任投资管理部副总监,负责国际业务(港股投资)和公司投资组合中重点品种追踪,并兼顾房地产,金融和汽车及配件行业的研究。

韩跃峰

  强者依然保持水平

20080821

  “2010年前十私募,新面孔。”在百度里输入这样一组词,肯定是数以万计的消息。而这次出现了小小的变化:前十名中,有几位私募经理曾在去年很风光。

20101231

  例如,排名第二的常士杉,最近在媒体中出尽了风头。排名第四的王志忠,此次管理的铭远2期仍然获得了5.15%的增长。王志忠在接受《投资者报》记者采访时,反复强调一个选股的核心,实事求是的价值投资,要以三五年的眼光去寻找成长性股票。

47.68

  除了去年表现抢眼的两位外,还有国内私募资格最老的云南国际信托公司,旗下的6只产品都进入了前二十的排行榜。

24.23

  所管理的都是中国龙系列,今年以来,除了中国龙稳健3有2.43%的涨幅外,其他5只增幅都在3.63%以上。

29/476

  其投资经理是赵凯,有16年研究及投资管理经验;具备资深的证券市场投资管理及投资银行项目管理经验,善于把握价值低估型企业的投资机会,偏爱优势型公司,即行业龙头。其中管理的中国龙基金成立8年以来,获得了503%的高增长。

龙腾

  石波暂时滑落

龙腾

  业绩分化在所难免。Wind数据显示,私募产品首尾相差15%,照目前看来差距不是很大。

吴险峰

  排名倒数第一的是龙腾5期,前两周亏损了6.61%,比大盘跌幅多了一半。其投资经理为深圳龙腾资产管理公司的吴险峰,号称是国内最透明的私募,在公司网站上,每周都公布自己的投资策略,一度还将重仓股公示,不过最近官方网站上筛除了相关内容。

20080123

  倒数第二的产品是尚雅6期,亏损了6.36%。投资经理是上海尚雅投资管理有限公司石波,2009年因投资新能源汽车、2010年因投资新技术公司而名声大噪。

20110105

  近期,由于新技术等中小盘股大幅度调整,石波可能未能有效地调整仓位,导致后十名中,尚雅系列不幸占了6个位子,主要集中在倒数第4、5、7、8、9名上,亏损幅度都在5%以上。

35.67

  后十名中,还有富安达安晟2号、明达2期、新同方2期三只成绩差的产品,投资经理为深圳市富安达投资管理公司安俊杰、深圳明达资产管理的刘明达、深圳新同方的刘讯。刘明达和刘讯都是资本市场中的老人,安俊杰的面孔则生疏,相关资料显示,他曾相继在君安证券和西部证券从事投资研究及实务工作。2002年加入第一创业证券公司证券投资部,先后任投资经理、部门负责人。

9.28

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