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财经频道低风险基金年底抢市场

时间:2019-11-20 04:30

  国金证券基金研究中心首席分析师张剑(微博)辉在接受《证券日报》基金周刊记者采访时认为,当下债基产品设计上更加倾向于绝对收益。当然也有满足银行等主要销售渠道提出的要求等原因。此外,从指数基准到绝对基准,反映了基金公司正在丰富自身产品线。原先的以指数为基准的产品已为大家所熟悉,例如中证全债指数、中债总指数(全价)等等,目前的一些产品考虑绝对基准更吸引投资者。

  此外,建信基金(微博)此前推出的建信纯债基金,目前已经在正式发行之中,其债性纯正,不直接在二级市场买入股票、权证等权益类资产,也不参与一级市场新股申购和新股增发,甚至不参与可转债投资。同样,中邮基金推出的中邮稳定收益也是纯债基金,将以信用债作为主要投资标的,既不参与一级市场新股申购或增发新股,也不直接从二级市场上买入股票、权证等权益类金融工具。其实,债基整体业绩不俗,这在市场早已成为共识。

  证券时报记者了解到,工银添颐债基除充分保留了债券基金股债资产的二八比例惯例外,最大的特点是在股票资产投资比例上借鉴了生命周期的理念,以五年为一个运作周期,工银添颐每一个运作周期的第一、二、三年,股票资产的配置比例为0到20%;第四、第五年则将股票资产的配置比例逐步调整至0到10%。

  “如果为父母购买基金,我建议债券基金或保本基金。”某商业银行理财师夏女士递给记者一张小折页后如此推荐,“该基金是正在发行的债基,适合风险偏好较低的中老年投资者……”交谈持续了约莫十分钟,这位基层的理财师侃侃而谈的风险偏好、持基长短将当下基金发行的微缩影逐一呈现。基金产品同质化严重使得各基金公司同类产品竞争激烈,如何从同类产品中体现出差异化,吸引投资者的眼球?

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  工银添颐基金的业绩基准定为五年期定期存款利率+1.5%。该基金将积极为投资者谋求超过银行同期存款利息的回报,争取为投资者打造一款良好的养老理财工具。该基金拟任基金经理为工银瑞信固定收益部总监、拥有14年固定收益投资经验的杜海涛。(鑫水)

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  债基抢夺固定收益市场

  短债基金前赴后继

  但究竟能不能超越自身的业绩比较基准。《证券日报》基金周刊记者根据WIND资讯数据统计显示,截至2月24日,209只有数据统计的债基中,仅有45只跑输业绩比较基准。占比21%。绑定银行定存利率的17只债基则全部跑赢。尽管工银瑞信添颐制定了7%的比较基准,但今年以来仍然超越基准0.94个百分点。

  继工银7天之后,工银瑞信(微博)旗下第二只短期理财类基金——工银瑞信14天债基,将于今天开始发行,发行期仅为两天。据了解,工银瑞信14天理财债券型基金主要投资于现金、通知存款,大额存单、央票等固定收益类工具,并以14天为周期滚动运作。此外,工银瑞信14天债基采用发起式基金运作模式,将基金公司利益与投资者利益相挂钩。与此同时,交银施罗德旗下首只短期理财基金——交银理财21天债基,将于10月25日公开发售,主要投资期限在一年以内(含一年)的央票、短期融资券、银行定期存款和大额存单等期限短、安全性较高的品种,具有天天买、滚动投的特点。

  工银瑞信基金日前公告称,该公司旗下第5只债券基金工银添颐将于7月8日至8月5日通过工行、民生银行等各大银行及券商发行。这将是继易方达安心养老基金之后,国内第二只瞄准养老需求的债券基金。

  ■本报见习记者 陈 霖

  旗下已拥有3只保本基金的南方基金上演“保本不断档”,近期将推出第四只该类产品——南方安心保本基金,该基金以三年为一个保本周期。值得关注的是,目前市场多数保本基金采用三年期定期存款税后收益率作为业绩比较基准,而南方安心保本在此基础上另加了0.5%,属当前市场绝对收益要求最高的保本基金业绩比较基准。

  北京某私募人士在接受《证券日报》基金周刊记者采访时表示,这和本身投资者的情绪有很大关系,去年权益类产品受挫,而固定收益类产品则获得相对稳定的回报。投资者思维的惯性和滞后性加速了债基的发行。但显而易见的是,公募基金过往的业绩往往不能预见未来。

  对于正在发行的短期理财债基,根据公告显示,长盛添利30天债基将于今天结束募集,其也不参与权益类资产投资,主要投资于现金、通知存款、银行定期存款、债券回购、短期债券等货币市场工具,而华夏理财30天也将于今天结束发行。

  如此高的比较基准,投资者是否买账。WIND数据显示,至发行截止日,工银瑞信添颐B累计募集10.26亿份,此外,绑定三年银行定存的华商稳定增利A为10.41亿份。鹏华丰盛稳固收益也有10.59亿份。而 2011年以来,债基的平均发行规模仅为6.55亿元。这也已显示出,此营销策略出现成效。博时内部人士也告诉记者,博时正在发行的博时天颐募集表现暂令人满意,已知达到了十几亿。

  保本基金悄然扩容

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  有意思的是,从去年开始,面对着银行理财产品、货币基金等固定收益类产品的疯狂竞争。债基在设计上也悄然发生着改变。先后有华商稳定增利A/C 、鹏华丰盛稳固收益、易方达安心回报A/B、工银瑞信(微博)添颐A/B以及国联安信心增长A/B将自身的业绩比较基准设定在银行定期存款利率+X%,固定收益味十足。而这一股“风气”真正是从2010年下半年开始刮起。华安稳固收益、海富通稳固收益和嘉实稳固收益纷纷将自身的业绩比较基准和银行三年期定存利率绑定。而在此前,如此设定自身比较基准仅有长信中短债、招商安本增利和嘉实超短债三只基金。

  昨日,A股市场收盘微幅飘红,但依然无法改变整体颓势。就在股市持续低迷之际,包括短期理财债基(以下简称“短债基金”)、债券基金等为主的低风险基金,成为年底基金市场的“活跃分子”。毫无疑问,随着年底临近,出于规模排名的考虑,基金逐渐把“赌注”全部压在了低风险基金上。

  德圣基金研究中心研究员江赛春(微博)在接受《证券日报(微博)》基金周刊记者采访时表示,设定指数基准,只是基金发行的营销策略,业绩比较基准本身没有任何约束力。《基金法》中没有明文规定基金必须超越基准。

  □晨报记者 李锐(基金主笔)

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